Boom de US$ 750 bilhões de investimentos em IA e fragmentação geopolítica remodelam o cenário do setor de seguros, afirma Swiss Re Institute

O mais recente conflito no Oriente Médio tornou-se o quarto grande choque de oferta global em seis anos, o que desacelerou a atividade econômica, elevou a inflação e reforçou uma tendência mais ampla em direção a uma economia mundial mais fragmentada. Nesse contexto, espera-se que o crescimento total dos prêmios globais de seguros desacelere para 1,3% em termos reais em 2026, em comparação com 3,9% em 2025, de acordo com o mais recente relatório sigma do Swiss Re Institute, intitulado

“O setor de seguros mundial em 2026: Amortecedores de choque em um mundo em fragmentação”. No entanto, à medida que choques recorrentes de oferta, a fragmentação geopolítica e investimentos em grande escala em novas infraestruturas remodelam a economia global, o papel do resseguro e do seguro em ajudar empresas e sociedades a desenvolver resiliência está se tornando cada vez mais importante.

Jérôme Haegeli, Economista-Chefe do Grupo Swiss Re, afirma: “O mais recente conflito no Oriente Médio não é um choque pontual, mas mais um sinal de que o risco geopolítico se tornou uma característica estrutural da economia global, com quatro choques de oferta em seis anos. À medida que as economias investem em infraestrutura de IA, sistemas de energia e cadeias de abastecimento mais resilientes, surgem fontes de risco totalmente novas. O setor de seguros tem um papel vital a desempenhar — não apenas na redução dos riscos desses investimentos, mas também na viabilização da verdadeira transformação econômica e na atribuição de um preço ao risco”.

Resiliência: a gestão das cadeias de suprimentos é fundamental

Após a pandemia, a crise energética global e as perturbações no comércio, o conflito no Oriente Médio tornou-se o mais recente grande choque de oferta a afetar a economia mundial. O Swiss Re Institute prevê que a inflação global atinja uma média de 4,0% em 2026, cerca de um ponto percentual acima das expectativas anteriores ao conflito, enquanto o crescimento do PIB global poderia desacelerar para 2,5%. As taxas de juros provavelmente permanecerão mais altas por mais tempo, já que os investidores exigem maior compensação pela inflação e pelos riscos fiscais e geopolíticos.

O relatório da Sigma identifica uma mudança estrutural na economia global, à medida que os governos priorizam cada vez mais a segurança nacional, a autonomia estratégica e a resiliência da cadeia de suprimentos em detrimento da eficiência econômica. A era das cadeias de suprimentos “just-in-time” está dando lugar a uma era de resiliência “just-in-case”, à medida que as empresas reavaliam suas dependências em relação aos fornecedores, rotas logísticas e exposições geopolíticas.

O mundo entra em um período de investimentos excepcionalmente intensos, impulsionado pela IA

Ao mesmo tempo, o rápido investimento em infraestrutura de IA está proporcionando uma importante compensação ao impacto negativo dos choques de oferta. O mundo está entrando em um grande ciclo de gastos de capital em centros de dados, infraestrutura energética e manufatura avançada. O Swiss Re Institute estima que os gastos de capital com IA por parte dos hiperescaladores — as empresas de tecnologia que constroem infraestrutura de internet em grande escala — devem atingir US$ 750 bilhões em 2026 (em termos nominais), contribuindo com cerca de 0,2 a 0,3 pontos percentuais para o crescimento dos EUA. Esses ativos estão aumentando a demanda por proteção em seguros de bens, engenharia, cibernéticos, de responsabilidade civil e de interrupção de negócios, reforçando, assim, a importância da capacidade global de resseguro e seguro.

Ivan Gonzalez, CEO da Swiss Re Corporate Solutions, afirma: “À medida que a economia global e as cadeias de suprimentos se tornam mais fragmentadas, cresce a demanda por soluções especializadas que apoiem o comércio internacional, o investimento e a continuidade dos negócios. Enquanto isso, o boom da IA está impulsionando investimentos em infraestrutura sem precedentes. Alguns dos maiores centros de dados de IA apresentam atualmente valores totais de ativos que ultrapassam US$ 20 bilhões antes da instalação da tecnologia, gerando riscos significativos de construção, operacionais e de acumulação. Essas exposições interconectadas exigem soluções que vão além do seguro tradicional, combinando engenharia de risco, transferência alternativa de risco e financiamento para ajudar as empresas a investir com maior resiliência.”

Seguros não-vida: queda limitada

O setor de seguros não vida está entrando em uma fase mais fraca do ciclo de subscrição, mas esse ciclo está se desenrolando em um ambiente diferente dos anteriores. O aumento da inflação dos sinistros, a incerteza geopolítica e a crescente exposição a catástrofes provavelmente limitarão a gravidade da desaceleração.

Prevê-se que o crescimento global dos prêmios do ramo não-vida desacelere para 0,6% em termos reais em 2026, um valor significativamente inferior à tendência de longo prazo de 3,6% (2015–2024, taxa de crescimento anual composta). Os mercados avançados impulsionam a desaceleração, enquanto os mercados emergentes permanecem relativamente resilientes. Quanto mais tempo persistirem as pressões inflacionárias decorrentes do conflito no Oriente Médio, maior será o risco de que seus efeitos se reflitam nos custos de reparo, substituição e responsabilidade civil, compensando assim parcialmente a pressão de baixa sobre os preços. Isso sugere que o ciclo atual pode ser menos acentuado do que os mercados fracos do passado, com as seguradoras provavelmente reajustando seus preços de forma mais acentuada caso grandes perdas, inflação e sinais de capital se deteriorem além das expectativas.

Apesar das condições de preços mais favoráveis e do aumento da inflação dos sinistros, as seguradoras de risco não-vida continuam lucrativas. O Swiss Re Institute prevê um retorno sobre o patrimônio líquido de 11,4% em 2026, após um pico de 14% em 2025, e de 7,7% em 2028. Os retornos de investimento, ainda elevados, constituem a principal proteção contra a desaceleração do ciclo de subscrição.

Seguro de vida: crescimento lucrativo

O seguro de vida continua a se beneficiar de um ambiente de taxas de juros mais altas. De acordo com o relatório da Sigma, espera-se que os prêmios globais de seguro de vida cresçam 2,3% em termos reais em 2026, acima da tendência de longo prazo. Os rendimentos mais elevados continuam a apoiar os negócios de poupança e anuidades, enquanto os mercados emergentes se beneficiam de fatores demográficos favoráveis, reformas regulatórias e aumento da penetração do seguro.

As perspectivas de rentabilidade para as seguradoras de vida também permanecem positivas, já que os rendimentos mais elevados dos reinvestimentos continuam a sustentar as receitas de investimentos.

Tabela: Os maiores mercados de seguros do mundo por volume nominal de prêmios

Acesse o relatório completo em: sigma 2/2026

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