Perfil Ultraconservador da Vexty supera expectativas e já atinge R$ 208 milhões

A Vexty, entidade fechada de previdência complementar multipatrocinada que administra o sétimo maior plano de Contribuição Definida do país, viu o Perfil Ultraconservador ultrapassar em julho todas as projeções internas para 2026. Lançado em janeiro de 2025, o Perfil estreou com R$ 70 milhões, encerrou 2025 com R$ 160 milhões e alcançou R$ 208 milhões já em julho de 2026, quando a expectativa era atingir R$ 200 milhões apenas no fim do ano.

Segundo Vinicius Narcizo, Diretor de Investimentos e Finanças da Vexty, o avanço expressivo de quase 200% em patrimônio e de 56% em número de participantes reflete não só o ambiente de juros elevados, mas sobretudo o comportamento do investidor brasileiro, historicamente conservador.

“O investidor brasileiro busca estabilidade. Ele carrega a memória de longos períodos de inflação alta e incertezas, e isso molda suas escolhas. Em momentos de maior ruído, a preferência por estratégias conservadoras se intensifica“, afirma. O Perfil foi criado justamente para atender esse público, formado por participantes com aversão extrema ao risco ou horizonte de curtíssimo prazo.

O crescimento do Ultraconservador não ocorreu isoladamente. O avanço também foi registrado no Perfil Conservador, principal carteira da entidade em número de participantes e ativos, com patrimônio superior a R$ 3,4 bilhões.

A média de idade dos participantes desses dois Perfis, 45 anos no Ultraconservador e 47 anos no Conservador, mostra que a busca por proteção não se limita a quem está próximo da aposentadoria. São participantes com cerca de duas décadas até o horizonte previdenciário, mas que têm priorizado previsibilidade em um ambiente de maior volatilidade.

“O brasileiro prefere um retorno mais garantido no curto prazo do que correr risco para acumular mais no longo prazo“, reforça Vinicius. Os resultados recentes refletem essa dinâmica. O Perfil Ultraconservador entregou 7,81% nos primeiros sete meses de 2026 e 14,06% em 12 meses até julho, enquanto o Conservador registrou 7,47% no acumulado do ano e 13,62% em 12 meses, evidenciando a força das estratégias de renda fixa em um ciclo de juros altos.

Na outra ponta da estrutura, o Perfil 2065 mantém sua função estratégica dentro do modelo Data-Alvo da Vexty. Voltado para participantes jovens, com horizonte superior a 40 anos até a aposentadoria, o Perfil possui R$ 100 milhões em patrimônio e média de idade de 27 anos, concentrando parte do público que também tiene maior disposição ao risco.

Modelo de alocação

A estratégia de investimentos da Vexty se apoia em um modelo híbrido que combina dois Perfis Risco-Alvo (Ultraconservador e Conservador) com oito Perfis Data-Alvo, organizados em intervalos de cinco anos e alinhados às melhores práticas internacionais. Essa arquitetura segue a lógica dos Target Date Funds e utiliza o conceito de Glidepath, no qual o risco da carteira é ajustado automaticamente ao longo do tempo.

À medida que o participante se aproxima da aposentadoria, a exposição a ativos mais voláteis — como renda variável, juro real longa e investimentos globais — é gradualmente reduzida, enquanto aumentam as posições em renda fixa curta e ativos de maior previsibilidade. O mecanismo simplifica a jornada do participante, diminui a necessidade de intervenções individuais e reduz erros comportamentais comuns em momentos de estresse de mercado.

Além da estrutura automática de ajuste de risco, os participantes contam com flexibilidade para adequar sua estratégia ao longo da jornada previdenciária. A Vexty disponibiliza duas janelas anuais de migração, em abril e outubro, nas quais é possível alterar o Perfil de Investimento. As escolhas feitas em abril passam a valer a partir de julho, enquanto as realizadas em outubro entram em vigor em janeiro do ano seguinte.

Esse formato equilibra liberdade e disciplina: permite ajustes conforme mudanças pessoais ou profissionais, mas evita decisões impulsivas motivadas por oscilações de curto prazo, reforçando a lógica de longo prazo que sustenta o modelo.

O crescimento do Ultraconservador observado em julho, ressalta Vinicius, está diretamente ligado à janela de migração de abril, quando houve um movimento concentrado de participantes em busca de maior proteção. Esse fluxo antecipado explica por que o Perfil superou a projeção anual antes do previsto. Com a perspectiva de manutenção dos juros em níveis elevados, a expectativa é que o patrimônio deste Perfil atinja aproximadamente R$ 220 milhões em janeiro de 2027, refletindo principalmente o desempenho esperado dos investimentos. Uma nova onda de migração na janela de outubro, em intensidade semelhante à observada no primeiro semestre, poderá elevar essa projeção.

O executivo lembra que, até 2024, a Vexty operava apenas com o Perfil Conservador para atender participantes mais avessos ao risco e aqueles que já estavam usufruindo dos recursos previdenciários. A demanda crescente por menor volatilidade e maior previsibilidade, porém, levou à criação do Ultraconservador, voltado a uma população ainda mais conservadora, e os resultados mostram acerto dessa estratégia.

“A estrutura do nosso modelo diminui erros comportamentais, como migrações precipitadas em momentos de estresse. O maior risco não é o modelo, é o comportamento. Entender como as pessoas reagem ao mercado é o que contribui para que a estratégia funcione de verdade“, afirma.

Comportamento do brasileiro

O comportamento observado na Vexty dialoga com tendências nacionais capturadas pela ANBIMA no Raio X do Investidor Brasileiro: segurança é a principal vantagem percebida em produtos financeiros por 44% dos investidores, e a poupança segue como o produto mais conhecido e utilizado.

Segundo o Relatório da Previc 2025, 85% dos ativos das EFPC estão em renda fixa, com predominância de títulos públicos indexados à inflação, reflexo direto da preferência por previsibilidade. A Selic elevada, por sua vez, favorece estratégias pós-fixadas e de baixa volatilidade.

O Raio X do Investidor Brasileiro mostra que quase metade da população convive com alto estresse financeiro. Isso ajuda a entender por que as oscilações de mercado costumam provocar reações emocionais intensas. “Quando o participante vê a cota oscilar, não é apenas um número que mexe, é o futuro dele“, destaca Vinicius.

Com a consolidação do Ultraconservador e o fortalecimento das estratégias conservadoras, a Vexty observa um movimento estrutural de busca por proteção, que deve continuar moldando as escolhas dos participantes nos próximos ciclos. A entidade segue aprimorando sua arquitetura de Perfis e reforçando a disciplina técnica da gestão, com o objetivo de equilibrar segurança, eficiência e capacidade de geração de valor ao longo do tempo, pilares essenciais para sustentar jornadas previdenciárias mais estáveis em um ambiente de mercado cada vez mais desafiador.

Tamer Comunicação