{"id":39194,"date":"2022-12-15T18:18:36","date_gmt":"2022-12-15T21:18:36","guid":{"rendered":"https:\/\/insurancecorp.com.br\/pt\/?p=39194"},"modified":"2022-12-15T18:18:36","modified_gmt":"2022-12-15T21:18:36","slug":"relatorio-de-mercado-da-america-latina-2022","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/insurancecorp.com.br\/pt\/2022\/12\/15\/relatorio-de-mercado-da-america-latina-2022\/","title":{"rendered":"Relat\u00f3rio de mercado da Am\u00e9rica Latina 2022"},"content":{"rendered":"
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Prevemos que o crescimento do produto interno bruto (PIB) na Am\u00e9rica Latina seja moderado para 1,3% no pr\u00f3ximo ano a partir de uma estimativa de 3,2% em 2022. Condi\u00e7\u00f5es financeiras mais r\u00edgidas, pre\u00e7os geralmente mais baixos (mas ainda elevados) de commodities e desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica global pesar\u00e3o no crescimento regional. Projetamos que o Peru ter\u00e1 melhor desempenho (crescimento de 2,5%), a Col\u00f4mbia e o M\u00e9xico ter\u00e3o uma economia lenta (1,3% cada), enquanto o Brasil, o maior pa\u00eds da regi\u00e3o, ter\u00e1 um crescimento moderado (0,4%), e o Chile entrar\u00e1 em suave recess\u00e3o (-1%).<\/p>\n

Ap\u00f3s uma forte recupera\u00e7\u00e3o no ano passado, o crescimento econ\u00f4mico na regi\u00e3o foi mais forte do que o esperado, particularmente no primeiro semestre deste ano. Os pre\u00e7os mais altos das commodities beneficiaram os exportadores de commodities (Chile e Peru dependem fortemente dos metais; M\u00e9xico, Col\u00f4mbia e Brasil t\u00eam grande exposi\u00e7\u00e3o ao petr\u00f3leo, e a regi\u00e3o como um todo \u00e9 um exportador de bens agr\u00edcolas), enquanto a robusta demanda interna e a normaliza\u00e7\u00e3o dos setores de contato intensivo (por exemplo, hospitalidade, viagens, bem-estar) tamb\u00e9m forneceram apoio. Os fatores adversos externos ao crescimento inclu\u00edram novos choques do lado da oferta, tens\u00f5es geopol\u00edticas na sequ\u00eancia da guerra na Ucr\u00e2nia e o aumento das taxas de juros nos Estados Unidos.<\/p>\n

Entrando no pr\u00f3ximo ano, o aumento das taxas de juros (globais) enfraquecer\u00e1 ainda mais as finan\u00e7as p\u00fablicas e testar\u00e1 os balan\u00e7os privados. O fraco crescimento na China, uma prov\u00e1vel recess\u00e3o nas economias avan\u00e7adas e agita\u00e7\u00e3o social s\u00e3o os principais riscos de queda para as perspectivas econ\u00f4micas da Am\u00e9rica Latina.<\/p>\n

A infla\u00e7\u00e3o provavelmente atingiu um pico, mas esperamos que permane\u00e7a elevada no curto prazo, excedendo as metas do banco central at\u00e9 2024. Como em todo o mundo, a infla\u00e7\u00e3o acelerou na Am\u00e9rica Latina em 2022 devido a uma recupera\u00e7\u00e3o da demanda interna, pre\u00e7os mais altos de energia e alimentos, e interrup\u00e7\u00f5es na cadeia de suprimentos.<\/p>\n

Esperamos que as press\u00f5es inflacion\u00e1rias diminuam, mas persistam no pr\u00f3ximo ano, devido aos efeitos secund\u00e1rios do aumento dos pre\u00e7os da energia e dos alimentos, passando para a infla\u00e7\u00e3o e sal\u00e1rios de base. V\u00e1rios bancos centrais na Am\u00e9rica Latina v\u00eam enrijecendo a pol\u00edtica monet\u00e1ria h\u00e1 mais de um ano, e agora est\u00e3o pr\u00f3ximos ou no final destes ciclos. \u00c9 prov\u00e1vel que a maioria dos bancos centrais da regi\u00e3o comece a desanuviar parte de seu aperto monet\u00e1rio no pr\u00f3ximo ano, mesmo assim, os riscos ascendentes permanecem. Por exemplo, os bancos centrais da regi\u00e3o podem precisar aumentar mais as taxas de juros ou mant\u00ea-las elevadas por mais tempo para conter as sa\u00eddas de capital, evitar deprecia\u00e7\u00f5es abruptas da moeda e passar pela infla\u00e7\u00e3o. Estimamos que a taxa de juros no Brasil termine no pr\u00f3ximo ano em 11,75%, enquanto o banco central do M\u00e9xico deve seguir o caminho do Federal Reserve dos Estados Unidos (Fed).<\/p>\n

A incerteza pol\u00edtica continuar\u00e1 seguindo as mudan\u00e7as pol\u00edticas. Um crescimento mais lento e um descontentamento social com um custo de vida mais alto poderiam resultar em mais pol\u00edticas econ\u00f4micas de mercado por parte das lideran\u00e7as que tendem \u00e0 esquerda recentemente eleitas. Posi\u00e7\u00f5es fiscais mais fracas em um ambiente de aumento do pagamento de juros significam que as taxas de juros podem precisar permanecer elevadas devido ao aumento da prem\u00eancia de risco. A incerteza persistente em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 continuidade das pol\u00edticas tem prejudicado as perspectivas de crescimento para a Am\u00e9rica Latina.<\/p>\n

Perspectivas em seguros<\/strong><\/p>\n

Esperamos que os pr\u00eamios reais de seguros na Am\u00e9rica Latina cres\u00e7am 3,1% em 2023, contra uma estimativa de 4,2% em 2022.<\/p>\n

Prevemos um crescimento de 3% nos pr\u00eamios de Vida e Sa\u00fade em termos reais para a regi\u00e3o em 2023, acima dos 2% estimados em 2022, j\u00e1 que a alta infla\u00e7\u00e3o vem desgastando o crescimento nominal. Um crescimento econ\u00f4mico mais lento e um custo de vida mais alto pesar\u00e3o sobre os gastos com seguros no curto prazo.<\/p>\n

Esperamos que o crescimento dos pr\u00eamios n\u00e3o-vida (excluindo sa\u00fade) seja moderado para 3,8% em 2023 a partir de uma estimativa de 8% este ano, com o enrijecimento das taxas, particularmente na propriedade, continuando a fornecer apoio. Al\u00e9m disso, esperamos que os pr\u00eamios totais para a regi\u00e3o cres\u00e7am acima do PIB anualmente durante os pr\u00f3ximos cinco anos, em fun\u00e7\u00e3o do aumento da conscientiza\u00e7\u00e3o do risco e das grandes lacunas na prote\u00e7\u00e3o de seguros. Ao mesmo tempo, uma infla\u00e7\u00e3o estruturalmente maior e mais vol\u00e1til provavelmente continuar\u00e1 a ser negativa para a demanda e a rentabilidade dos seguros.<\/p>\n

Esperamos que os pre\u00e7os dos seguros comerciais continuem a subir. No terceiro trimestre de 2022, o \u00edndice de pre\u00e7os do seguro comercial composto subiu 5% na Am\u00e9rica Latina (o d\u00e9cimo sexto trimestre consecutivo de aumento). Os aumentos de pre\u00e7os foram impulsionados pela propriedade (5%) e responsabilidade financeira e profissional (6%), e um segundo trimestre de crescimento nos pre\u00e7os de sinistros (6%) pela primeira vez desde o in\u00edcio de 2020.<\/p>\n

Vemos o endurecimento das taxas recuperando o \u00edmpeto \u00e0 medida que a infla\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica tem impulsionado a infla\u00e7\u00e3o de sinistros (incluindo sa\u00fade, motor e constru\u00e7\u00e3o) e cat\u00e1strofes naturais que pressionam a perda de capacidade de resseguro. A rentabilidade do ramo Vida est\u00e1 se beneficiando do aumento das taxas de juros e da normaliza\u00e7\u00e3o dos sinistros de mortalidade relacionados \u00e0 Covid-19.<\/p>\n

Por Caroline de Souza Rodrigues Cabral, Economist, Swiss Re Institute<\/strong><\/p>\n<\/div>\n<\/section>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Prevemos que o crescimento do produto interno bruto (PIB) na Am\u00e9rica Latina seja moderado para 1,3% no pr\u00f3ximo ano a partir de uma estimativa de 3,2% em 2022. Condi\u00e7\u00f5es financeiras mais r\u00edgidas, pre\u00e7os geralmente mais baixos (mas ainda elevados) de commodities e desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica global pesar\u00e3o no crescimento regional. 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