As proje\u00e7\u00f5es para esse final de ano, na opini\u00e3o da estrategista-chefe da MAG Investimentos, Patr\u00edcia Pereira, s\u00e3o cheias de incertezas. \u201cO mercado est\u00e1 aguardando, o resultado das elei\u00e7\u00f5es\u201d, disse, em evento interno da empresa sobre as expectativas para o \u00faltimo trimestre de 2022.<\/p>\n
A comunica\u00e7\u00e3o trazida pelo Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) neste m\u00eas de agosto deu \u00eanfase \u00e0 infla\u00e7\u00e3o no primeiro trimestre de 2024; ou seja, o horizonte relevante inclui o ano de 2023 e, em grau menor, o de 2024. O comunicado acabou sendo contraproducente ao objetivo de ancoragem das expectativas e, na an\u00e1lise de Patr\u00edcia, foi “bastante inusitado”.<\/p>\n
Olhar para a infla\u00e7\u00e3o acumulada em doze meses no primeiro trimestre de 2024 foi a forma de o Copom avaliar o poss\u00edvel comportamento dos pre\u00e7os sem tantos efeitos das mudan\u00e7as tribut\u00e1rias feitas recentemente nos combust\u00edveis, energia e telecomunica\u00e7\u00f5es. “Na minha opini\u00e3o, essa op\u00e7\u00e3o \u00e9 bastante confusa, o contr\u00e1rio do desejado para ancoragem do mercado e redu\u00e7\u00e3o de volatilidade”, comentou. Como resultado, as proje\u00e7\u00f5es do mercado para 2024, que j\u00e1 estavam acima da meta de 3,0%, elevaram-se ainda mais ap\u00f3s a ata, para 3,41%.<\/p>\n
Ao tratar dos pr\u00f3ximos passos de pol\u00edtica monet\u00e1ria, a sinaliza\u00e7\u00e3o de que o Banco Central vai avaliar a necessidade de ajuste residual pode ser entendida, na vis\u00e3o da estrategista-chefe da MAG, que o ciclo de cortes de juros terminou. \u201cA barra parece bastante elevada para um \u00faltimo ajuste, ainda que apenas marginal, de 25 bps em setembro\u201d, informa Patr\u00edcia.<\/p>\n
Elei\u00e7\u00f5es<\/strong><\/p>\n Com o in\u00edcio das conven\u00e7\u00f5es partid\u00e1rias e os in\u00edcios oficiais das campanhas com candidaturas homologadas, as elei\u00e7\u00f5es ainda ter\u00e3o um peso forte na incerteza envolvendo o contexto econ\u00f4mico do final de 2022 e in\u00edcio de 2023. Com o primeiro turno das elei\u00e7\u00f5es presidenciais marcado para dia 02 de outubro, e um eventual segundo turno no dia 30 do mesmo m\u00eas, apenas no in\u00edcio de novembro alguma resolu\u00e7\u00e3o aparecer\u00e1 no pa\u00eds — e a\u00ed j\u00e1 ser\u00e1 tarde demais para que quaisquer resultados sejam percept\u00edveis ainda no ano de 2022. \u201cEsse ser\u00e1 o tema dominante dos pr\u00f3ximos meses, certamente\u201d, avalia Patr\u00edcia, que ainda acredita que a disputa ser\u00e1 mais acirrada do que as pesquisas sinalizam. \u201cAs pesquisas buscam reproduzir o perfil da sociedade, com base nas informa\u00e7\u00f5es do \u00faltimo censo, que podem estar desatualizadas em rela\u00e7\u00e3o ao contexto atual, dado que o \u00faltimo foi realizado apenas em 2010\u201d, elabora.<\/p>\n A expectativa \u00e9 de redu\u00e7\u00e3o na infla\u00e7\u00e3o, propiciada pela redu\u00e7\u00e3o de ICMS, queda nos pre\u00e7os dos combust\u00edveis e desacelera\u00e7\u00e3o das commodities em geral, mas ainda muito acima das metas. Nas economias desenvolvidas, o pico da infla\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m deve estar ficando para tr\u00e1s, ainda que o patamar permane\u00e7a elevado. \u201c\u00c9 um ambiente de muita incerteza para qualquer investidor e um cen\u00e1rio econ\u00f4mico muito dif\u00edcil, n\u00e3o s\u00f3 no Brasil, mas em todo o mundo\u201d, explica Patr\u00edcia. \u201cA Europa subiu seus juros pela primeira vez em onze anos. Os Estados Unidos analisam a continuidade do forte ritmo atual (75 bps). Todos est\u00e3o preocupados\u201d, analisa a executiva. Assim, segundo a estrategista-chefe da MAG Investimentos, o mundo dever\u00e1 crescer menos: \u201ca infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 t\u00e3o alta que bancos centrais em todo o globo est\u00e3o elevando seus juros, causando impacto direto na atividade econ\u00f4mica. \u00c9 uma situa\u00e7\u00e3o que n\u00e3o \u00e9 vista h\u00e1 40 anos, especialmente no exterior. E o rendimento do cidad\u00e3o n\u00e3o vem na mesma propor\u00e7\u00e3o, n\u00e3o rep\u00f5e a infla\u00e7\u00e3o, o que corr\u00f3i seu poder de compra. E a infla\u00e7\u00e3o global s\u00f3 deve voltar aos patamares anteriores no pr\u00f3ximo ano\u201d, diz Patr\u00edcia.<\/p>\n A grande d\u00favida, para o mercado, estaria na defini\u00e7\u00e3o da \u00e2ncora fiscal do pr\u00f3ximo governo. \u201cHoje h\u00e1 um teto de gastos, mas o governo atual quebrou essa regra pelo menos em tr\u00eas ocasi\u00f5es, j\u00e1 fora do per\u00edodo da pandemia. Se voc\u00ea tem uma regra que \u00e9 flexibilizada a todo momento, ela n\u00e3o \u00e9 mais cr\u00edvel. Com isso, a confiabilidade tamb\u00e9m cai\u201d, diz Patr\u00edcia. Al\u00e9m disso, outras a\u00e7\u00f5es que poderiam aumentar a credibilidade da economia brasileira — como a Reforma Administrativa e Tribut\u00e1ria — ainda n\u00e3o sa\u00edram do papel.<\/p>\n Um dos \u00fanicos pontos positivos vem do mercado de trabalho, com n\u00fameros surpreendentes. \u201cCome\u00e7ou com os empregos informais, mas engloba empregos formais tamb\u00e9m. Todas as vagas perdidas na pandemia foram recuperadas, e mais — mas vale notar que isso ocorre com o sal\u00e1rio de admiss\u00e3o dos novos entrantes sendo, em m\u00e9dia, menor\u201d, explica. \u201cPor isso que talvez a gente n\u00e3o perceba essa melhora\u201d.<\/p>\n Por Patr\u00edcia Pereira, estrategista-chefe da MAG Investimentos<\/p>\n JeffreyGroup?\u00a0<\/strong><\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" As proje\u00e7\u00f5es para esse final de ano, na opini\u00e3o da estrategista-chefe da MAG Investimentos, Patr\u00edcia Pereira, s\u00e3o cheias de incertezas. \u201cO mercado est\u00e1 aguardando, o resultado das elei\u00e7\u00f5es\u201d, disse, em evento interno da empresa sobre as expectativas para o \u00faltimo trimestre de 2022. A comunica\u00e7\u00e3o trazida pelo Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) neste m\u00eas de […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":37645,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[378],"tags":[5762,578,5763],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/insurancecorp.com.br\/pt\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/aida-7-scaled-e1665154364608.jpg","yoast_head":"\n