De acordo com o estudo, o consumo interno est\u00e1 se comportando bem, assim como as exporta\u00e7\u00f5es, beneficiadas pelos maiores pre\u00e7os das mat\u00e9rias-primas. \u201cAlguns indicadores de atividade ainda surpreendem pelo lado positivo, como as vendas no varejo. Esse efeito \u00e9 estimado pela demanda que n\u00e3o p\u00f4de ser atendida durante a pandemia e que acumulou capital\u201d, comenta Manuel Aguilera, diretor-geral da MAPFRE Economics.<\/p>\n
Ainda segundo o levantamento, a economia brasileira desacelera no segundo semestre do ano devido \u00e0 infla\u00e7\u00e3o mais alta e \u00e0s taxas de juros oficiais ainda em patamares mais altos. \u201cPara 2023, esperamos um crescimento do PIB de 1,0%, que depender\u00e1 da evolu\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o dom\u00e9stica e dos pre\u00e7os das mat\u00e9rias-primas nos mercados internacionais\u201d, prev\u00ea Aguilera.<\/p>\n
Para a MAPFRE Economics, mesmo com o an\u00fancio do governo brasileiro em reduzir impostos, os itens mais afetados pela infla\u00e7\u00e3o s\u00e3o combust\u00edveis automotivos, g\u00e1s e alimentos. Na avalia\u00e7\u00e3o da \u00e1rea de pesquisas, a infla\u00e7\u00e3o futura pode subir, principalmente, porque os pre\u00e7os dos combust\u00edveis ainda est\u00e3o em patamares mais baixos em rela\u00e7\u00e3o aos mercados internacionais. \u201cOs altos pre\u00e7os do petr\u00f3leo e de outras mat\u00e9rias-primas beneficiam as exporta\u00e7\u00f5es, embora, devido \u00e0 limitada capacidade de refino, o Brasil seja um importador l\u00edquido de combust\u00edveis refinados. Acreditamos que a conten\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os em 2022, por meio de aux\u00edlios governamentais est\u00e1 subvalorizando a infla\u00e7\u00e3o de 2022 em detrimento de 2023\u201d, avalia o executivo.<\/p>\n
Na an\u00e1lise da MAPFRE Economics, a pol\u00edtica monet\u00e1ria do Banco Central de aumento da taxa de juros (Selic) ter\u00e1 um efeito defasado e, por enquanto, n\u00e3o est\u00e1 conseguindo limitar a infla\u00e7\u00e3o, porque enfrenta um efeito global de compress\u00e3o da oferta. Assim, um aperto excessivo da pol\u00edtica monet\u00e1ria poderia agravar ainda mais a desacelera\u00e7\u00e3o. \u201cAo n\u00edvel dos riscos para a economia brasileira, a infla\u00e7\u00e3o agrava a possibilidade de desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica e desvaloriza\u00e7\u00e3o da moeda. Os cortes de impostos planejados e a ajuda em curso para combater a infla\u00e7\u00e3o continuar\u00e3o a pressionar o d\u00e9ficit e a d\u00edvida p\u00fablica\u201d, comenta Manuel Aguilera.<\/p>\n
Previs\u00f5es para o mercado segurador brasileiro<\/strong><\/p>\n Como apontado pela \u00e1rea de estudos da MAPFRE, mant\u00eam-se as previs\u00f5es para um abrandamento da economia como consequ\u00eancia do aperto da pol\u00edtica monet\u00e1ria, embora as expectativas melhorem ligeiramente com uma previs\u00e3o de crescimento real do PIB de 1,1% em 2022. A fragilidade do crescimento econ\u00f4mico num contexto de restri\u00e7\u00f5es das condi\u00e7\u00f5es de financiamento poder\u00e1 atenuar o crescimento do mercado brasileiro de seguros N\u00e3o Vida, ap\u00f3s a recupera\u00e7\u00e3o registada no ano anterior. Os problemas nas cadeias de suprimentos globais continuam afetando a produ\u00e7\u00e3o de autom\u00f3veis e os novos registros de ve\u00edculos, que continuar\u00e3o a pesar no neg\u00f3cio de seguros de autom\u00f3veis.<\/p>\n A infla\u00e7\u00e3o, por sua vez, n\u00e3o est\u00e1 completamente sob controle, o que obrigou o Banco Central a apertar sua pol\u00edtica monet\u00e1ria com novos aumentos das taxas de juros. Este ambiente de taxas de juros \u00e9 favor\u00e1vel ao desenvolvimento do neg\u00f3cio Vida e rendas vital\u00edcias enquanto instrumento utilizado pelas fam\u00edlias para se protegerem da subida da infla\u00e7\u00e3o, embora o seu baixo rendimento dispon\u00edvel possa reduzir a sua capacidade de poupan\u00e7a. Nas curvas de taxas de juros sem risco, o estudo da MAPFRE Economics observa um achatamento da curva em junho, apresentando uma ligeira inclina\u00e7\u00e3o negativa nas suas primeiras divis\u00f5es, o que poder\u00e1 favorecer o desenvolvimento de produtos lastreados em t\u00edtulos soberanos de curto prazo (VGBL e PGBL), muito comuns neste mercado.<\/p>\n Perspectivas para a economia mundial<\/strong><\/p>\n O relat\u00f3rio \u201cPanorama Econ\u00f4mico e Setorial: Perspectivas para o 3\u00ba Trimestre 2022\u201d aponta que, ao longo do segundo trimestre de 2022, a economia global continuou caminhando para um cen\u00e1rio de deteriora\u00e7\u00e3o da atividade e taxas de infla\u00e7\u00e3o mais altas. Isso levou a MAPFRE Economics a aplicar uma redu\u00e7\u00e3o em suas previs\u00f5es para o ano inteiro em seu cen\u00e1rio base, de 3,6% para 3%, e “com um aumento de sinais sobre uma poss\u00edvel recess\u00e3o”.<\/p>\n Para tra\u00e7ar este cen\u00e1rio, a MAPFRE Economics contabilizou uma conflu\u00eancia de eventos: tens\u00f5es nas cadeias de suprimentos, cujo principal componente est\u00e1 na China ap\u00f3s a continua\u00e7\u00e3o de pol\u00edticas de toler\u00e2ncia zero contra o Covid-19; o consequente cont\u00e1gio \u00e0 cadeia de valor global, que deixa a recupera\u00e7\u00e3o de uma oferta ainda mais limitada; o alongamento do componente geopol\u00edtico, que aprofunda a crise alimentar e energ\u00e9tica; e os bancos centrais apertando suas pol\u00edticas monet\u00e1rias em resposta a um ambiente inflacion\u00e1rio de persist\u00eancia incerta, que come\u00e7a a permear as expectativas dos agentes, por meio de uma contra\u00e7\u00e3o de rendimentos reais, e que estabelecem as bases “para que certas vulnerabilidades sejam integradas a um regime inflacion\u00e1rio estruturalmente mais elevado”.<\/p>\n Esses fatores ter\u00e3o, segundo os analistas da MAPFRE Economics, um impacto maior na zona do euro do que nos EUA. Na regi\u00e3o do euro, permanece a expectativa de crescimento, no cen\u00e1rio base, de 2,7% e 1,8% para 2022 e 2023, respectivamente (ante 2,9% e 2,7% anteriormente). “As restri\u00e7\u00f5es continuam sendo seus altos problemas de depend\u00eancia energ\u00e9tica e acessibilidade, bem como press\u00f5es de pre\u00e7os. Acrescenta-se a essa pol\u00edtica monet\u00e1ria desfavor\u00e1vel que reequilibra a demanda agregada e reativa o risco de fragmenta\u00e7\u00e3o, levando a uma influ\u00eancia negativa no comportamento dos gastos p\u00fablicos com assimetrias por pa\u00eds\u201d, explica Manuel Aguilera.<\/p>\n Impacto no setor de seguros mundial<\/strong><\/p>\n O relat\u00f3rio da MAPFRE Economics, como de costume, inclui uma an\u00e1lise de como as previs\u00f5es afetam o desempenho do setor de seguros. Os analistas reconhecem que o aperto da pol\u00edtica monet\u00e1ria reduzir\u00e1 a demanda agregada, esfriando a economia em um ambiente de infla\u00e7\u00e3o mais alta e duradoura do que o esperado, que diminui o poder de compra das fam\u00edlias e as margens corporativas. No entanto, e embora o ambiente seja complexo para o setor de seguros, dada a sua correla\u00e7\u00e3o do neg\u00f3cio com o futuro econ\u00f4mico, a MAPFRE Economics considera que surgem oportunidades de neg\u00f3cios em seguros tradicionais de poupan\u00e7a de vida e anuidades com garantias de taxa de juros, e algumas linhas de neg\u00f3cios, como seguros de sa\u00fade, podem continuar a ter um bom desempenho diante do estado de satura\u00e7\u00e3o em que os sistemas p\u00fablicos de sa\u00fade est\u00e3o.<\/p>\n InPress Porter Novelli<\/strong><\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" De acordo com o estudo, o consumo interno est\u00e1 se comportando bem, assim como as exporta\u00e7\u00f5es, beneficiadas pelos maiores pre\u00e7os das mat\u00e9rias-primas. \u201cAlguns indicadores de atividade ainda surpreendem pelo lado positivo, como as vendas no varejo. 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