Ontem, quarta-feira (04\/05), os membros do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) elevaram por unanimidade a taxa b\u00e1sica de juros Selic da economia brasileira em 1 ponto percentual, para 12,75% ao ano. Nos EUA, as taxas subiram 0,50 ponto para um intervalo de 0,75% a 1,00%.<\/p>\n
Ent\u00e3o, o ciclo de altas taxas de juros no Brasil e nos Estados Unidos apresenta um novo cen\u00e1rio para os investidores brasileiros — e tudo se torna ainda mais nebuloso j\u00e1 que o lockdown chin\u00eas, a guerra na Ucr\u00e2nia e a elei\u00e7\u00e3o no Brasil est\u00e3o no mesmo contexto. Assim, alguns produtos de renda fixa tornaram-se mais atraentes, enquanto os ativos de capital muitas vezes perdem seu apelo.<\/p>\n
Isso significa, para Felipe Rodrigo de Oliveira, economista da MAG Investimentos, que “mesmo que os juros dos EUA subam, a diferen\u00e7a de juros entre o Brasil e os EUA ainda \u00e9 grande, mais de 10 pontos percentuais, o que ajudar\u00e1 o d\u00f3lar a ficar perto de 5 reais em vez de 6”. Os investimentos mais recomendados nesse ambiente s\u00e3o os t\u00edtulos de renda p\u00f3s-fixada, ou seja, os t\u00edtulos que acompanham a varia\u00e7\u00e3o da Selic, com algumas op\u00e7\u00f5es oferecendo retorno de mais de 1% ao m\u00eas, dependendo do prazo da aplica\u00e7\u00e3o, al\u00e9m de t\u00edtulos indexados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, dado o cen\u00e1rio de pre\u00e7os elevados.<\/p>\n
Felipe tamb\u00e9m recomenda investimentos em cr\u00e9dito privado de baixo risco e fundos de hedge. “Eles atuam em v\u00e1rios mercados no Brasil e no exterior, diversificando seus portf\u00f3lios em produtos normalmente n\u00e3o dispon\u00edveis para investidores pessoas f\u00edsicas.”<\/p>\n
Outra indica\u00e7\u00e3o s\u00e3o os fundos imobili\u00e1rios, que t\u00eam dividendos mensais isentos de imposto de renda. “Enquanto o setor imobili\u00e1rio n\u00e3o se valorizou mais do que a infla\u00e7\u00e3o, temos observado um movimento de volta das pessoas ao trabalhar presencial, e os FIIs s\u00e3o uma forma de tentar capturar essa tend\u00eancia”, diz Felipe.<\/p>\n
Ele ressalta, por\u00e9m, que o ideal \u00e9 sempre diversificar os FIIs em carteira, definindo cotas para lajes corporativas, armaz\u00e9ns, cr\u00e9dito imobili\u00e1rio e outros. Em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 bolsa, Felipe destacou a\u00e7\u00f5es de bancos, que devem se beneficiar de uma Selic mais alta. “Eles tendem a se sair melhor com taxas mais altas, especialmente porque nossa taxa de inadimpl\u00eancia continua baixa.”<\/p>\n
J\u00e1 na caderneta de poupan\u00e7a pouco muda. A modalidade de investimento mais popular do pa\u00eds seguir\u00e1 com o retorno travado em 6,17% ao ano + TR (Taxa Referencial), e continuar\u00e1 perdendo para a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
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