” A melhor rentabilidade do setor de resseguros\u201d<\/p>\n
\u201c\u201cO IRB Brasil\u00a0 RE apresenta um s\u00f3lido perfil de resili\u00eancia e potencial para o crescimento de receitas\u201d<\/p>\n
\u201cO IRB \u00e9 a nossa principal escolha em Finan\u00e7as Diversificadas na Am\u00e9rica Latina\u201d<\/p>\n
\u201cL\u00edder brasileiro em resseguros com a melhor lucratividade do setor\u201d<\/p>\n
\u201cIniciamos a cobertura no IRB com uma classifica\u00e7\u00e3o de Compra e uma meta de pre\u00e7o de R$ 45,00. Nossa perspectiva positiva para a empresa est\u00e1 baseada em diversos fatores. Primeiro, acreditamos que o IRB pode ser beneficiado com a baixa penetra\u00e7\u00e3o de seguro na Am\u00e9rica Latina (3% de pr\u00eamio\/PIB) e com a recupera\u00e7\u00e3o macroecon\u00f4mica brasileira (PIB +3,1% estimados para 2018).<\/p>\n
Em segundo lugar, consideramos que o IRB possui grandes vantagens competitivas:<\/p>\n
a) alta capacidade de precifica\u00e7\u00e3o (>70 anos de hist\u00f3rico em sinistros)<\/p>\n
b) melhor mix de produtos (sua lideran\u00e7a possibilita selecionar um n\u00edvel ideal de risco em cada segmento)<\/p>\n
c) excelente atendimento ao cliente devido \u00e0 autoridade local (controle mais r\u00e1pido de sinistros)<\/p>\n
d) o IRB n\u00e3o corre quaisquer riscos de c\u00e2mbio estrangeiro (o resseguro brasileiro \u00e9 feito em R$)<\/p>\n
Em terceiro lugar, a valoriza\u00e7\u00e3o parece atraente em 12x EPS (lucro por a\u00e7\u00e3o) (em compara\u00e7\u00e3o com 12x para o resseguro mundial), com ROE (retorno sobre patrim\u00f4nio) de 27,1% estimado em 2018-20 (12,9% para as institui\u00e7\u00f5es mundiais do mesmo segmento). Vemos um potencial para alta, uma vez que o mercado aprecia o alto ROE, mas n\u00e3o o potencial de desenvolvimento da empresa, em nossa opini\u00e3o.<\/p>\n
O IRB \u00e9 nossa principal escolha (para Compra, resistente a rebaixamentos e bom potencial de desenvolvimento), seguido da Porto (Compra), BBSE (N) e SulA (N). Seguros s\u00e3o nosso subsetor de prefer\u00eancia: vide Perspectiva de 2018 para N\u00e3o Bancos da Am\u00e9rica Latina.<\/p>\n
An\u00e1lise propriet\u00e1ria: IRB X institui\u00e7\u00f5es mundiais do mesmo segmento<\/p>\n
Estimamos um ROE de 27,1% em 2018-20. Benef\u00edcios do IRB relativos a \u00edndices controlados de preju\u00edzos e uma distribui\u00e7\u00e3o eficiente; esperamos um \u00edndice combinado de 85% em 2018-20. O \u00edndice de preju\u00edzo \u00e9 melhor que o das institui\u00e7\u00f5es mundiais do mesmo segmento, em fun\u00e7\u00e3o do n\u00famero reduzido de preju\u00edzos com cat\u00e1strofes no Brasil, pelos pre\u00e7os mais altos, um mix de riscos e um programa de retrocess\u00e3o bem gerenciado no IRB. O custo de aquisi\u00e7\u00e3o do IRB tamb\u00e9m est\u00e1 abaixo do de institui\u00e7\u00f5es mundiais do mesmo segmento (54% de pr\u00eamios originados pelo canal direto). Houve melhorias de efici\u00eancia por meio de sistemas atualizados (SAP). Do ponto de vista negativo, a redu\u00e7\u00e3o da Selic pressionou a renda financeira, mas acreditamos que o ciclo de afrouxamento est\u00e1 pr\u00f3ximo de acabar. O IRB expandiu recentemente sua presen\u00e7a internacional (36% de pr\u00eamios) para estabilidade nos lucros.<\/p>\n
UBSe: Aumento no EPS de 11% e no ROE de 27% estimados em 2018-20<\/p>\n
Ap\u00f3s a desregulamenta\u00e7\u00e3o do mercado (2007), o IRB tem mantido sua lideran\u00e7a (54% de participa\u00e7\u00e3o no mercado de pr\u00eamios de resseguro). Esperamos um aumento nos pr\u00eamios de 13% ao ano, com um retrocesso de 27%, um \u00edndice de preju\u00edzo de 59% e \u00edndice combinado de 85% estimados em 2018-20.<\/p>\n
Assessoria de Imprensa IRB<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" ” A melhor rentabilidade do setor de resseguros\u201d \u201c\u201cO IRB Brasil\u00a0 RE apresenta um s\u00f3lido perfil de resili\u00eancia e potencial para o crescimento de receitas\u201d \u201cO IRB \u00e9 a nossa principal escolha em Finan\u00e7as Diversificadas na Am\u00e9rica Latina\u201d \u201cL\u00edder brasileiro em resseguros com a melhor lucratividade do setor\u201d \u201cIniciamos a cobertura no IRB com uma […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":1744,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[55],"tags":[],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/insurancecorp.com.br\/pt\/wp-content\/uploads\/2018\/01\/irbe.png","yoast_head":"\n